La inflación continúa desacelerándose, pero la decisión de Banxico no es clara: AXA Investment Managers

Previo a la próxima decisión de política monetaria del Banxico en mayo próximo, no es claro si el banco central realizará otro recorte consecutivo, pese a que reconoció la continuidad del proceso desinflacionario, expuso Luis López Vivas, economista de Mercados Emergentes de AXA Investment Managers.

Refirió que en su último comunicado, el Banco de México (Banxico) reconoció la continuidad del proceso desinflacionario y destacó que la inflación anual general descendió al 4.4 por ciento en febrero, tras los aumentos registrados a finales de 2023 y en enero de 2024.

Además, resaltó la disminución de la inflación subyacente, situándose en 4.6 por ciento en febrero, y la reducción de las expectativas inflacionarias para finales de 2024, abundó el especialista.

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Mencionó que desde su última disminución de la tasa de referencia, el Banxico espera que la inflación converja hacia su objetivo del 3.0 por ciento para el segundo trimestre de 2025, aunque las proyecciones sugieren una trayectoria similar para la inflación este año, de 4.0 por ciento, con una tasa ligeramente más alta, de 3.6 por ciento para finales de 2025.

En cuanto a la economía mexicana, el especialista indicó que la Junta de Banxico resaltó la fortaleza del mercado laboral, con el desempleo cerca de mínimos históricos, por lo que se anticipa una mayor dinámica en el primer trimestre de 2024 comparado con el último trimestre de 2023.

López Vivas previó un aumento en la actividad económica en la primera mitad del año, impulsada en parte por un significativo incremento en el gasto gubernamental previo a las elecciones generales de junio.

No obstante, apuntó, la actividad económica perdería impulso hacia la segunda mitad del año, debido a una política monetaria relativamente ajustada y a la desaceleración del crecimiento en Estados Unidos.

Agregó que aunque los datos de alta frecuencia hasta ahora muestran signos mixtos para la actividad económica en el primer trimestre, se espera que el Producto Interno Bruto (PIB) crezca 2.2 por ciento este año, pese al aumento en el gasto gubernamental, y disminuya ligeramente a 2.1 por ciento en 2025.

El Banxico no proporcionó una guía explícita para el futuro en su comunicado de política, sino que afirmó que “en las próximas reuniones de política monetaria, tomará su decisión dependiendo de la información disponible”, concluyó.

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