Wall Street cerró ayer al alza, apoyada por la fuerte aportación de las empresas vinculadas a la inteligencia artificial y por la esperanza de que los datos económicos clave previstos para los próximos días puedan devolver impulso a los valores growth.
El S&P 500 y el Nasdaq 100 registraron subidas del 0.5 por ciento y del 0.9 por ciento respectivamente, mientras que el más defensivo Dow Jones llegó a marcar un nuevo máximo histórico, para luego cerrar ligeramente en terreno negativo.
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Las compañías activas en servicios e infraestructuras para la inteligencia artificial lideraron las ganancias: Nvidia, Broadcom y AMD subieron alrededor de un 3 por ciento cada una, arrastrando al alza a todo el sector de los semiconductores. Palantir y Oracle registraron avances del 4.5 por ciento y del 8 por ciento respectivamente.
En sentido contrario, las empresas de software vivieron una sesión débil, con Intuit y Salesforce cayendo más de 2 por ciento. En el plano macroeconómico, las expectativas de inflación medidas por la Reserva Federal de Nueva York descendieron a mínimos de los últimos seis meses.
Las divisas
El índice del dólar cayó hasta 96,53, borrando el rebote de la semana anterior. La debilidad del billete verde estuvo impulsada por la fortaleza generalizada de las divisas del G10 y por las crecientes preocupaciones de que los inversores globales puedan reducir su exposición a activos denominados en dólares.
Las autoridades reguladoras chinas, de hecho, han instado a las entidades financieras a limitar la tenencia de bonos del Tesoro estadounidense, con el objetivo de mitigar los riesgos de concentración y la incertidumbre ligada a la política económica de Estados Unidos. Esta postura está en línea con la adoptada por otras economías avanzadas, incluidos fondos de pensiones europeos que ya habían reducido sus posiciones tras los recientes roces diplomáticos.
Mientras tanto, el yen japonés se fortaleció tras la aplastante victoria del primer ministro Takaichi, lo que alimentó las expectativas de posibles intervenciones en el mercado de divisas. El cruce USD/JPY descendió hasta 155,30, marcando mínimos de las últimas semanas.
El Partido Liberal Democrático, liderado por Takaichi, obtuvo una supermayoría de dos tercios en la Cámara Baja, otorgando al gobierno un claro mandato para aplicar políticas fiscales expansivas. Esto podría incrementar la presión sobre el yen, los bonos soberanos japoneses y la ya elevada deuda pública del país.
El yuan continúa fortaleciéndose, con el cruce USD/CNH cayendo hasta 6,90, cerca de los máximos de los últimos tres años. El movimiento refleja la recomendación de las autoridades chinas a los bancos de reducir la excesiva exposición a los bonos del Tesoro de Estados Unidos, con el objetivo de mitigar riesgos de concentración y la incertidumbre sobre la política económica estadounidense.
Esta evolución se enmarca en un movimiento global más amplio de progresivo alejamiento de los activos denominados en dólares y anticipa un posible giro estructural en la estrategia cambiaria de China, en línea con la visión de “moneda fuerte” expresada recientemente por Xi Jinping.
La demanda de yuan también se ve respaldada por la necesidad de las empresas de convertir dólares de cara a las festividades del Año Nuevo Lunar, para hacer frente a salarios, pagos a proveedores y bonus.
Los fondos acumulados pendientes de conversión, acumulados desde 2022, se estiman en unos 1.13 billones de dólares, un dato que sugiere que el cruce USD/CNH aún podría tener margen adicional a la baja.
Los rendimientos de los gilts británicos a 10 años superaron el 4.5 por ciento, prolongando la reciente fase de volatilidad alimentada por la incertidumbre política.
Las preocupaciones sobre el liderazgo del primer ministro Keir Starmer aumentaron tras la dimisión de su jefe de gabinete, en un contexto ya complicado por la polémica en torno al nombramiento de Lord Peter Mandelson como embajador en Estados Unidos, dado su pasado vínculo con Jeffrey Epstein.
Aunque algunas figuras del gobierno, como la baronesa Smith, han rechazado las especulaciones sobre una posible dimisión del primer ministro, el clima político sigue siendo tenso.
Al mismo tiempo, los mercados han incrementado las expectativas de recortes de tipos por parte del Banco de Inglaterra. Pese a haber mantenido los tipos sin cambios en el 3.75 por ciento en una decisión no unánime, el banco central adoptó un tono más acomodaticio, señalando un posible regreso de la inflación al 2 por ciento ya a partir de abril.
Las expectativas de inflación a un año en Estados Unidos descendieron hasta el 3.1 por ciento en enero de 2026, el nivel más bajo de los últimos seis meses, frente al 3.4 por ciento de diciembre. Los consumidores anticipan una desaceleración de los precios de la gasolina, la atención médica, los alquileres y la vivienda.
Las previsiones sobre los precios de los alimentos se mantuvieron sin cambios en el 5.7 por ciento, mientras que las expectativas relativas al coste de la educación universitaria aumentaron en 0,7 puntos porcentuales, hasta el 9 por ciento. Las expectativas a tres y cinco años se mantuvieron estables en el 3 por ciento.