La reciente decisión del Banco de México (Banxico) de recortar la tasa de interés amenaza con debilitar la postura monetaria restrictiva y pone en riesgo la credibilidad de la institución en su lucha contra la inflación, advirtió Jonathan Heath, subgobernador de Banxico.
Según Heath, el ciclo de relajación monetaria ha agotado su margen de maniobra, en un contexto donde la inflación se mantiene fuera del rango de volatilidad y con un balance de riesgos que sigue deteriorándose.
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“Con esta decisión se manda un mensaje de complacencia en detrimento de nuestro compromiso con el objetivo inflacionario y nos resta credibilidad, especialmente ahora cuando la trayectoria del pronóstico no se está cumpliendo”, señaló.
A través de la minuta de la última decisión de política monetaria, correspondiente al 26 de junio, el subgobernador recordó que durante el último año se había destacado que existía un margen para bajar la tasa sin salir de la zona restrictiva, pero este espacio ya se agotó.
Para Heath, en esta nueva fase de presiones inflacionarias, que no queda claro que sean temporales, es imperativo mandar un mensaje consistente de firmeza de que Banxico hará todo lo posible por contener dichos impactos.
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“El ajuste realizado en esta decisión pone en riesgo el mantenimiento de una postura monetaria lo suficientemente restrictiva, dado que lo acerca al umbral superior de la zona de neutralidad”, aseveró el subgobernador de Banxico.
En la última decisión de Banxico, Heath fue el único integrante de la Junta de Gobierno que votó por mantener la tasa de interés en un nivel de 8.50 por ciento; el resto de los miembros estuvo a favor de disminuir a ocho por ciento el referencial.
Ayer, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) dio a conocer que durante junio la inflación general anual en México se ubicó en 4.32 por ciento, su nivel más bajo en dos meses.
Aunque el indicador se mantuvo por debajo del nivel registrado en el mismo mes de 2024, cuando alcanzó 4.98 por ciento, los precios de ciertos productos y servicios continuaron presionando el bolsillo de los hogares.
Las propias provisiones del instituto central apuntan a que el objetivo puntual del tres por ciento en la inflación se alcanzará por lo menos hasta el tercer trimestre de 2026.
Miguel Ángel Ensástigue | El Sol de México